Maksude kasv Ameerika Ühendriikides on erakordne!

USA president Trump seisis 2. aprillil 2025 Valge Maja poodiumil ja teatas kirglikult, et USA on ametlikult sisenenud "riiklikule hädaolukorrale" ja käivitas samal ajal ülemaailmselt šokeeriva "vastastikuse tariifi" poliitika . teatama "Minimaalse võrdlustariifi" loomise 10% -lisele riikidele, samal ajal kui RECOS -id, samal ajal kui RECOS -id, ja RECIMS -id, ja regioonid, samas kui teistele tariifidele. 10%. veebruari alguses teatas Trumpi administratsioon nn samaväärsete tariifide kehtestamisest ja märtsi alguses teatati veel, et neid rakendatakse 2. aprillil .. Seekord on tariifide suurus. suurus

Alates selle tariifi alguskuupäevast makstakse kõigi imporditud kaupade eest alates 5. aprillist alates 10% adnumi maks; Enne seda kuupäeva tarnitud ja transporditud kaubad on vabastatud . samaväärsete tariifide tariifid jõustuvad ametlikult 9. aprillil; Kaubad, mis on enne seda kuupäeva tarnitud ja transporditud, on vabastatud .

Tariifide kehtestamise dokumendis on Ameerika Ühendriikide viidatud põhjused: (1) igal aastal püsitav tohutu kaubanduse puudujääk on viinud USA tootmisbaasist õõnestamiseni, häirinud kriitilisi tarneahelaid ja põhjustanud tootmistööde kaotamist; (2) Ehkki Ameerika Ühendriikide töötleva tööstuse valdkond moodustab ainult 11% riigi sisemajanduse kogutoodangust, on see innovatsiooni peamine mootor, mis annab 55% patentidest ja 70% teadus- ja arenduskuludest; (3) Vajadus säilitada Ameerika tootmisvõimalusi, on eriti kiireloomuline teatavates täiustatud tööstussektorites, näiteks autodes, laevaehituses, farmaatsiatooted, tehnoloogiatooted, tööpinkide ning põhiline metallid ja metallitooted .

Miks öeldakse, et Ameerika Ühendriikide teoreetiline alus tariifide kehtestamiseks on vale?

Mõistame, et turg on tõhus ja kaubanduse ülejääk või puudujääk pärineb rahvusvahelistest kaubandustehingutest ning selle aluseks on võrdlevate eeliste erinev jaotus riikide vahel; Teiseks, Ameerika Ühendriikide madal kokkuhoiumäär on selle kaubandusdefitsiidi . dünaamilisest vaatepunktist peamine liikumismuutuja, see toob kapitali moodustumise kiiruse palju madalamaks kui tarbimise oma, tuues seega tootmise tööstuse madala suhtelise eelise ja majanduse kõrge impordi nõudluse; Kolmandaks, USA finantskonto on ülejäägis, see tähendab, et tema jooksevkonto puudujääk ekspordib USA dollareid, moodustades ülejäägi riikide valuutavarud ja osa sellest voolab USA -sse USA dollari varade eraldamise kaudu, mis toetab oma võlaskaalat, investeeringuid ja finantseerimiskulusid ja finantsvõimendussuhet elamurajoonide...

IMF -i prognoosi andmete kohaselt on 2024. aastal Ameerika Ühendriikide kogu riikliku kokkuhoiu määr ja leibkonna netosääst 17 . vastavalt 9% ja 4,0%; Samal perioodil oli Saksamaa, Jaapani, Lõuna -Korea ja Hiina riiklike kokkuhoiumäärad vastavalt 27,2%, 30,4%, 34,9% ja 43,4%.

Näitena võtke 2024. aastal Ameerika Ühendriikide jooksevkonto puudujääk 1 . 13 triljonit USA dollarit; Kapitalikonto ülejääk on 5,3 miljardit dollarit; Finantskontodel oli netolaenud 1,27 triljonit dollarit.

"Vastastikused tariifid" rikub selle majanduskasvu vooru aluse veelgi Ameerika Ühendriikides . eelmises aruandes tõime välja, et suhteliselt kõrge nominaalse kasvu taust Ameerika Ühendriikides on fiskaalse laienemise dividend, teaduse ja tehnoloogia investeeringute dividend, immigratsiooni dividend ja suhteliselt madala hinnaga dividend} {2 {{{{{{{{{{{{{2). Nelja sihtasutuse . hävitamine mõjutamissuunast põhjustavad tariifid inflatsiooni ja kasvu vähenemiseni Ameerika Ühendriikides . . Yale'i ülikooli eelarvelabori esialgse arvutamiseni, kui teised riigid ei saa pärast "vastast tariifi", kui see suureneb PCE -ga 7% -ga "ja 7%. 2 . 1%, kui teised riigid võtavad . SKP mõju osas kättemaksu puudumisel langeb Ameerika Ühendriikide tegelik SKP tegelik kasvukiirus 0 {. 6 punkti 2025. aastal; Kättemaks vähendab 2025. Ameerika Ühendriikide SKP kasvukiirust 1,0 punktiga. Sellel arvutusel käsitletakse ainult tariifide ja lisandväärtuse maksustamisstandardiga, mis vastab keskmisele suurenemisele USA tariifikiiruses 13,3 punkti. Tariifide tegelikust keskmisest tõusutempost on see suurem kui ülaltoodud arvud (Bloombergi hinnangul on see umbes 17 punkti). Allapoole suunatud majanduse ja ülespoole suunatud inflatsiooni kombinatsioon toob kaasa FEDi otsuste tegemise dilemma, mis on ka USA aktsiate pideva kohandamise põhjus, mis põhineb eelmisel perioodil ootustel.

Eelmises aruandes "Mis on USA aktsiate praeguse kohandamise põhjus", usume, et finantsturgude hinnakujundus põhineb aluspõhistel loogikatel ja tulevastel ootustel ning USA majanduse toetav loogika on viimastel aastatel lõdvenenud ., vaadates Ameerika majandusele 2021 kuni 2024, kõrged nominaalsed kasvumäärad on üks selle peamiskiirus One One One One One One One One One One One One One'i selle peamiskiirus on üks selle peamistest kasvutegevusest üks oma peamistest kasvutegevusest üks - see on üks selle peamistest kasv. (Suuremahulise eelarve laienemise subsiidiumiefekt leibkondade tarbimise laienemisele), teaduse ja tehnoloogia investeerimisdividendide (tehnoloogiabuumi põhjustatud kapitalikulude tsükkel ja tootmise tagasivoolu narratiiv) ning sisserände dividendist (tööjõu rahvastiku kasvu ja tööjõukulude stabiilsus tõi kaasa immigrantide suurenemise) ja mis on ülemaailmsesse madalseisus, mis on kolm peamist hinnatõusu, ning üldiselt madala hinnaga lammutuse korral on see, mis on tingitud. Marginaalsed muutused (fiskaalse kokkutõmbumise kavatsus, vähenenud investeeringud teadusesse ja tehnoloogiasse, vähenenud sisserändajate arv ja globaliseerumine) on vaid nende peamiste dividendide põhiloogika hävitamine ning Trumpi administratsiooni asjakohase poliitika nähtavus on madal, mis toob kaasa määramatuse ja riski, mida tuleb pöörata. tähelepanu pööramisele.

Kas turg ründab Ameerika Ühendriikide valimatut maksutõusu?

Trump usub kindlalt, et maksutõusud toob USA -le kaotatud tootmise, passiivse diplomaatilise algatuse ja pideva fiskaalitulu ., kuid mida ta ei osanud oodata, oli see, et esimesel päeval viskas ta välja selle "šokeeriva käigu", kolm ootamatut sündmust purustati üksteise järel, teine rohkem kui teine..
Esimesed halvad uudised tuli oodatust kiiremini .
Öösel, kui ta poliitikast teatas, oli USA finantsturg vägivaldses ebastabiilsuses ja USA aktsiate kolm peamist futuuride indeksi sukeldusid korraga ., langes DOW futuurid ligi 2%ja NASDAQ langes isegi ligi 3%, eriti tehnoloogiakokkuvõtted {3} {3} {3}
Stariettevõtete, näiteks Apple ja Tesla turuväärtus on ühepäeval aurustunud sadade miljardite dollarite võrra . Mõned investorid isegi naeruvääristasid: "Trump pole veel teisi löönud, kõigepealt õhkub oma aktsiaturu ."
See languselaine ei ole juhuslik, kuid võitjaks sai kapitalituru instinktiivne reaktsioon ebakindlusele . kuld ja Spot Gold hind tõusis, lüües uuele tasemele 3200 dollarit untsi kohta .
Pealinna hääletab jalgadega, öeldes Valgele Majale, et see nn majanduslik eneseabi saab tõenäoliselt rahaliseks enesevigastavaks .
Põhjus on ka väga selge . ulatuslik maksutõusu tähendab, et Ameerika ettevõtete toorainete ja varuosade maksumus on järsult tõusnud ning ettevõtete kasum on kadunud ning lõpuks on inflatsiooni surve tarbijatele kantud .}.
Veelgi enam, selline kaubanduskonflikt riiklikul tasandil häirib globaalset tarneahelat ja mõjutab palju rohkem kui Ameerika Ühendriigid .
Teine löök pärineb rahvusvahelise üldsuse . kollektiivsest "mässust"
Algselt võitles Trump tariifisõjas lootuses, et riigid valivad surve all kompromissi ja aktsepteerivad Ameerika tingimusi .
Kuid fakt on see, et käsul mitte ainult vaenlane taastub, vaid isegi endised liitlased olid raevukad . Euroopa Liit, Kanada, Jaapan, Lõuna-Korea, India ja paljud teised riigid on oma vastuseisu väljendanud, mitte ainult oma proteste väljendades, vaid ka oma valmisolekut nende presidendiks, mis ei pruugi olla europart, mis ei pruugi olla, et see ei pruugi olla VOON VOONI VOON, VÄGA VOON, VOONI VOONI VOON, VOONI VOONI VOONI VOONI VOONIL VÄLJASTAMISEKS, VOONI VOONI VOONIL VOONI VOONIL VOONI VOONIL VÄLJASTAMISEKS, VERABLIA. Ütles avalikult, et kui USA tariifid ei tühista, võtab EL "vastastikuse vastumeetme" .
Sõbrad ja vaenlased seisavad koos haruldasel viisil, mis muudab Ameerika Ühendriigid oodatust palju isoleeritumaks . mõnda aega, maailm hakkas ümber mõtlema: kui Ameerika Ühendriigid ei hooli isegi mitmepoolsest kauplemissüsteemist, kas globaalse koostöö reeglites on mingit tähtsust? Kas Ameerika Ühendriigid hakkavad juhtima "Laua purustamisel"? Teised riigid on tõenäoliselt sunnitud järgima eeskuju, võitlema "hegemoonia" vastu ning muutuma karmimaks ja sidusamaks .
Kolmas ja surmavaim uudis tuli kohast, kus ta ei tahtnud silmitsi seista kõige avalikuima arvamusega .
Poliitilise teadaande õhtul avalikustasid paljud Ameerika meediad samaaegselt küsitlusandmed, mille kohaselt Valge Maja soovis algselt "teadet edasi lükata": Trumpi tugimäär on langenud madalaimasse punkti, kuna tema teine termin. andmed näitavad, et 56% ameeriklastest taunivad tema valitsevat tugisagedust, ja tariif on madal, kui 38% -l on madal, 38%}, 38% {3%}, 3% {3% {3%}, 3% {3% {3%} Avaleht . Pärast Trumpi ametisse astumist on ta alati võtnud "tootmise tagastamise" ja "ameerika prioriteedid" kui silte ., kuid nüüd ei ole Ameerika töötleva tööstuse tootmist oodanud ja hinnad on esimest korda tõusnud . alates levialadest kuni leibkondade supermaterjalidest, mis on tingitud majapidamisseadmetest, mis on tõid infomaterjalidest, mis on tingitud ehitusmaterjalidest, ameeriklasteni, ameeriklaste infotehnoloogiast, ameeriklastest infotehnoloogiast, ameeriklastest infotehnoloogiast. tariifid .
Yale'i ülikooli ja USA eelarvelabori ennustused on sellele isegi külma vett valanud: kui riigid võtavad edukalt vastu, langeb Ameerika Ühendriikide SKP kasvutempo 2025. aastal vähemalt ühe protsendipunkti võrra ja inflatsiooni tase tõuseb enam kui 2%.
Tarbijate usalduse indeksi kohaselt on Ameerika tarbijate lühiajalised majanduslikud ootused langenud 12 aasta madalaimasse punkti ja majanduslanguse signaal on muutunud tugevamaks ja tugevamaks .
Tundub, et Trumpi enesekindlus jääb vanasse mõtlemisse, et "Ameerika Ühendriigid on maailma suurim turg ja teised ei saa elada ilma minuta .", kuid tegelikkus ei toeta tema loogikat .
Rahvusvaheline üldsus ei karda enam nii Ameerika Ühendriikide vastu pöörduda ja paljud riigid üritavad leida ka alternatiivseid turge . Ameerika Ühendriikide inimesed on hakanud pettuma ka "tugeva presidendi ." müüti pärast.
Ta kasutas majandusliku pöörde panustamiseks "tariifi kõikpotentsust", kuid eiras, et see, mida inimesed tahavad, on parem elu, mitte loosung .
Olukorra halvendamiseks on vabariiklaste parteis hakanud ilmuma pragusid . Mõned Trumpi järginud liikmed on meedias . avalikult avaldanud oma "reserveeritud suhtumist", lõppude lõpuks, keskmise aasta valimised peetakse ühe aasta jooksul ja keegi ei taha olla seotud, mille toetus on peol, mille tugiteenused on tülitsenud {3} {3} {3} {3} Reaalsus . Kui ta ei saa kiiresti majandusküsimustes kaotust peatada, on tagasivalimise idee ohus .

Kui kaugele võib Trumpi tariifidepõhine juhtimine minna?

President Trump väitis, et tariifid võivad järgmise 10 aasta jooksul tuua 6 triljonit dollarit maksutulu, kuid omavahel ühendatud maailmaturgude reaalsuse taustal näeb see visioon välja pigem õhus oleva lossi moodi .
Ameerika Ühendriikidel puudub täiesti sõltumatu tarneahela struktuur ja kõrgete tariifide põhjustatud inflatsioonisurve tagab kodumaisele majandusele paratamatult .
Selle kaubandussõja lõplik suund pole siiani teada, kuid kindel on see, et Trumpi algne plaan maailma võitmiseks on just alanud, ja ma usun, et tulevikus toob rohkem muudatusi rohkem ebakindlust .
Ta tõstis tariifide riba kõrgel, mõeldes, et saab seda uuesti hiilguse loomiseks kasutada, kuid unustas: poliitika ei ole kõned ja majandus ei ole loosungid .
Tõeline lahinguväli ei ole laval meedialäätse all, vaid iga leibkonna arvete ja iga ettevõtte kasumiaruannete alusel .